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螺纹钢期货:期货期权案例分析论文 百度优选

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内容摘要:期权不是万能的,但其非线性的损益结构确实能在风险可控的基础上,帮助企业实现特定的损益目标.

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本文《螺纹钢期货:期货期权案例分析论文》有个文字,预计阅读时间分钟

举例:10月13日,RB1701的收盘价格为2354元/吨,则执行价为2500元/吨到期日为11月14日的看涨期权的客户买价为62.16元/吨,占标的价格的百分比为2.64%;客户卖的价格为7.54元/吨,占比0.79%。    最小交易量是期货的10手,超过10手可按1手累加。

螺纹钢期货:期货期权案例分析论文

应用1:买入看涨期权

适用对象:冶炼厂、生产商、贸易商、其他产业链中上游企业

适用情形:

1.希望以较低价格买入补库;

2.但不想补库后面对市场价格波动,而是到需要使用时再采购。

套保策略:买入看涨期权,相当于提前锁定买入价格

作用原理:价格上涨,看涨期权行权获利,可以补偿现货采购成本的增加;价格下跌,期权仅损失权利金,现货仍保留了低价采购获利空间。

案例1:买入看涨期权,锁定采购成本

9月26日,螺纹钢现货价格为2290元/吨,RB1701价格2217。该企业愿意以目前价格补库,于是买入1个月后到期、行权价2300元/吨看涨期权,权利金66,则:

螺纹钢期货:期货期权案例分析论文

策略解析

风险敞口:-76 元/吨

盈亏平衡点:2234

初始资金流:权利金流出 66 元/吨

最终锁定采购成本,无论市场价格如何上涨,都能以最高2366元/吨采购,而价格下跌则能享受更低的价格采购。

应用2:买入看跌期权

适用对象:冶炼厂、生产商、贸易商、其他产业链中上游企业

适用情形:

1.生产销售过程耗时久,企业担心一段时间后产品价格下跌

2.企业库存较大,面临库存贬值的风险

套保策略:买入看跌期权,相当于买入价格下跌保险

作用原理:价格大跌,看跌期权获利,可以贴补产品或库存的价值损失,价格上涨,期权最多损失权利金,产品和库存仍然可以高价出售

案例2:买入看跌期权,锁定销售价格

9月26日,螺纹钢现货价格为2360元/吨,该企业买入1个月后到期、行权价2300元/吨看跌期权套保,权利金92,那么:

螺纹钢期货:期货期权案例分析论文

策略解析

风险敞口:-152 元/吨

盈亏平衡点:2458

初始资金流:权利金流出 92 元/吨

最终锁定销售了价格,无论市场价格如何下跌,都能以2208元卖出,而市场价格上涨则能享受随之带来的销售收益。

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版权声明:本文由 刘福厚 原创,如果喜欢这篇文章《《螺纹钢期货:期货期权案例分析论文》》:http://www.jygaos.cn//al/6.html 请保留本文链接。

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