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期货做空大师:为什么许多期货高手喜欢做空 百度优选

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内容摘要:1985年创立自己的基金公司KynikosAssociatesLtd专注卖空。2001年他因为卖空安然而闻名世界,他坚定地认为:做空如果运用得当,就是打假的工具,也因此被称为“期货做空大师”。

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要说期货市场做空大佬有很多,但你要说期货大佬有多少靠做空发财的?这个还真不多,其中小编知道的就一位:期货做空大师-查诺斯,本篇文章就由他来为大家揭秘期货高手为什么喜欢做空!

期货做空大师:为什么许多期货高手喜欢做空

期货做空大师:为什么许多期货高手喜欢做空

人物介绍:

詹姆斯·查诺斯,1958年出生于美国密尔沃基(Milwaukee)。父亲是一家干洗连锁店的老板,母亲是一家钢铁厂的办公室主任。

小学五年级的时候,他被父亲带进了股票市场,并被深深吸引。在耶鲁大学求学期间,他很快放弃了医学预科专业,挑选经济学课程。毕业后他先后在盖尔福德证券的经纪公司和德意志银行担任分析师。

1985年创立自己的基金公司KynikosAssociatesLtd专注卖空。2001年他因为卖空安然而闻名世界,他坚定地认为:做空如果运用得当,就是打假的工具,也因此被称为“期货做空大师”

一位做空者的狂欢

1980年,他从耶鲁大学毕业,加入一家证券公司做分析员,研究各家上市公司。 他很快就发现,自己最擅长的不是找投资上市公司的理由,而是去找它们是否存在财务造假、夸大前景甚至欺诈投资者的嫌疑,这也是他的兴奋点所在。

早先,查诺斯挖掘到不为人知的丑闻内幕后,主要通过媒体去影响市场、揭露虚假。 1982年,当时鲍德温联合保险公司深受华尔街投资者追捧,股价一直在涨,这就让查诺斯心存怀疑,随后他写了一份研究报告,建议卖空这家保险公司的股票

他的分析立即触犯众怒,不仅冒犯了只会唱多的华尔街卖方,一位律师还打电话成助在诺斯的老板,说要起诉他。 就在查诺斯跟这家保险公司发生争论的时候,《福布斯》杂志一位提稿人得知此事,也开始进行追踪调查,访问查诺斯并得到了查诺斯提供的研究资料,同时质问保险公司的CEO。

经过数月调查,1982年12月,《福布斯》刊登了一篇文章,拔庞了这家保险公司的问题,结论跟查诺斯之前的分析一致。几个月后,这家保险公司股价前盘,正式申请破产。这是当时历史上最大的公司倒闭案。

1984年,查诺斯开始追踪华尔街的垃圾债王国——德崇证券公司,正是“垃圾债券大王”迈克尔·米尔肯就职的公司。在那期间,由于他提出的问题和分析结论十分尖锐,对方还雇用专门的私家侦探跟踪他,甚至搜寻他屋外的垃圾桶。后来,这家证券公司倒闭,米尔肯也因内幕交易而坐牢。这是查诺斯的另一大战绩。

有了这些经历后,查诺斯就想,投资银行分析师角色真的不适合他,因为卖方分析师必须唱多,只有这样,投资银行才能得到上市公司的融资业务,才能有交易佣金。并且投资银行分析师报告是公开发表的,他每次把看空报告发布出去后都会遭遇很多麻烦,甚至受到安全威胁。为什么不成立对冲基金,根据自己的分析去做空,直接赚钱呢?

于是,1985年,查诺斯出资1600万美元本金成立了尼克斯基金公司,专门从事做空,也就是从证券公司那里借来股票,先卖掉,等股价跌到一定时候再买回还给对方。查诺斯的基金不乏成名之作,尤其是他做空安然的交易。

2000年10月他开始研究安然股票,发现安然的财务问题严重,夸大营收和利润;次年,他开始做空安然股票,之后安然被媒体暴露的问题越来越多,查诺斯就不断加大空头仓位;等安然破产时,他以可以忽略不计的价格买回安然股票平仓,基金大赚,名声也大涨

查诺斯的另外一个成功之作是2006年他判断美国房地产市场泡沫严重,开始做空房地产开发商和住房贷款发放量大的银行。等到2007年次贷危机持续深化之后,他认为危机会扩散到许多经济领域,他的基金把做空面延伸到许多其他行业。

在查诺斯看来,泡沫就是虚假繁荣,做空泡沫股票和泡沫资产等同于打假,是以具体行动纠正造假行为,迫使市场回归经济理性,回归财务纪律。

期货做空大师:为什么许多期货高手喜欢做空

做空是市场的修正

做空是在给市场不断的纠错,没有价值的标的物会被做空到归零,正是因为归零才是他们的最终归宿。 在币圈也是如此,牛市中各种山寨垃圾币乱飞,本身就不是理性市场,尤其是会营销的项目会迅速引得投资者的关注,风险性急剧升高,还有不明就理的投机者进场火中取栗,最后市场会给他们严厉的惩罚。

加密市场中,唯有比特币的深度才有资格上线期货市场,在传出上芝加哥期货之前,比特价格暴涨,山寨乱飞,等真正上线芝加哥期货的一路狂泻,造成了2018年的熊市的靡靡之音,有人就指责是华尔街贪婪的金融家收割比特币,用空气做空比特币,导致市场的崩盘,然而事实真的是如此吗?

事实是2018年整个市场下行过程中,无数造假的项目浮出水面,归零,跑路和撕逼不断上演,USDT暴雷声不断,每个一段时间就会传出USDT的母公司Tether涉嫌作假,2018年牛市正是超发USDT超发导致的加密市场的繁荣。

号称2018年天王级私募,目前来看,唯一处于正常水准的当属ONT,至于其他的如rsk代投跑路,兰花协议甚至币都没有踪影,更别提自始至终都是一场虚假项目的GOT。

正是芝加哥期货做空比特币下,让市场中的虚假项目原形毕露,正是使用了反向思维。

查诺斯经典语录

1、在投资过程中,你的正确决策在某一时刻可能错得离谱。

2、长期价值投资者和优秀的做空者之间有很大区别。

3、这是我们做多腐败,做空地产的游戏。

4、我们一直回避问题,但是现在问题又回来了。

5、尽管我会为了确定有没有必须知道的新消息而倾听噪音,但是我对绝大多数消息都不担心。

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