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大佬谈期货现货的关系(期货高手期货现货套保方法) 百度优选

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内容摘要:1、现货价格是期货价格的基础:在市场经济条件下,现货市场上商品的价格经常变动,价格风险较大,商品生产经营者就会产生通过套期保值转移价格风险的愿望。期货价格是一种较高级的价格形式。此外,期货交易虽以合约买卖为主,但始终以实物交割为基础,所以,商品的现货价格决定商品的期货价格。

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我们说期货高手都是现货专家,这句话我想很多人都赞同,期货高手都是懂现货行情的,只有这样,才能做好期货投资,接下来我们看看大佬谈期货现货的关系!

大佬谈期货现货的关系(期货高手期货现货套保方法)

大佬谈期货现货的关系

1、现货价格是期货价格的基础

在市场经济条件下,现货市场上商品的价格经常变动,价格风险较大,商品生产经营者就会产生通过套期保值转移价格风险的愿望。期货价格是一种较高级的价格形式。此外,期货交易虽以合约买卖为主,但始终以实物交割为基础,所以,商品的现货价格决定商品的期货价格。

2、期货价格的形成与变动对现货价格有着重大影响

首先,期货价格是现货价格形成的重要影响因素。期货市场形成后,因期货价格具有真实性、竟争性、预测性等特点,期货价格便成了该种商品在世界范围内的权威性价格。商品生产经营者在进行生产、贸易活动时,均以此价格作为商品的一种参考价格或基准价格。其次,期货价格的变动幅度与方向均会影响现货价格的波动。在其他条件不变时,期货价格向利多方向的变动,会引起现货价格一定程度的上升,从而导致现货商品供给的增加;反之,则使现货价格出现一定的下降,现货供给相应减少。

3、套期保值者是现货市场与期货市场之间相互联系的桥梁和相互作用的媒介

若不存在套期保位者,期货市场就将失去与现货市场的直接联系。在这种情况下形成的期货价格特别是商品期货价格,极少能反映现货商品的实际供求状况,因而它并不是期货市场“发现”的商品的真实价格,只不过是各期货投机者之问相互对赌的结果。

4、现货价格与期货价格之间相互作用、相互影响的途径

两者之间的相互作用、相互影响的途径两点:其一是通过套期保值者直接传递这种作用与影响;其二是通过期货投机者间接传递。但对期货价格起决定作用的是后一条途径,而对现货价格起重要作用的是前一条途径,这是由套期保值者在现货市场、期货投机者在期货市场上的支配地位决定的。

大佬谈期货现货的关系(期货高手期货现货套保方法)

期货高手期货现货套保方法

1、基本的套期保值操作方法

所谓基本的套期保值方法,就是无论是买方还是卖方,只需要遵循现货空、期货多,或者现货空、期货多的原则,从事方向相反而数量相当的套期保值操作。期货多头的套保者称为买进避险,期货空头的套保者称为卖出避险。

假设在9月1日,某进口商拟在第二年2月份买进8900吨玉米。根据多个卖方报价,该进口商发现,基差处于历史高点,所以决定等待而不是立刻签订CNF现货合约;

相反他购买了3月期货合约并等待基差减弱。到了10月中旬,2月交割的基差对3月期货已降至对其有利的水平,进口商当即选定具有价格优势的供应商签订购买现货玉米的合同。同时以当时的期货市场价格,卖出相应数量的3月玉米期货合约,将自己的期货部位平仓。在这一操作过程中,该进口商就是利用历史基差数据,正确参与期货交易,从而锁定了其购买玉米的价格水平。

2、期货转现货,也叫基差交易,或叫点价交易

期货转现货交易是指买卖双方约定,在未来某个时间,双方以某期货市场相关品种的收盘价加减约定的基差值,作为履约价格并完成现货转让的交易。

在基差交易中,为防止价格波动风险,买卖双方通常会进入期货市场各自建立一个多头和空头部位,临近履约日时,一般由卖方点价,通过期转现,双方对冲期货多头和空头部位,结束各自的套期保值交易,然后根据所达成的基差交易协议进行现货转让。

在期转现交易中,两个避险者不需要进入期货交易厅内从事平仓,以避免不理想的交易价格和现货交易与期货委托订单的时间差。期转现是期货交易所里唯一被允许的场外交易方式,但所有的期转现交易均会记录在交易所持仓量和成交量的报告中。

如果真正理解了期转现,再看现行交易所的期转现管理办法,就会发现其中还有不少需要完善的地方。现在有的交易所的期转现管理办法更像是协议平仓办法:两个期市平仓的投资者,其现货交易可能发生于期货建仓之后;他们没有按照基差交易方式建立现货贸易合同;他们甚至可能在期货平仓之后根本就不发生实物交割,尽管他们对交易所有相关承诺。

3、转月套期保值操作方法

所谓转月避险,就是将避险由一个期货月份移转到另一个期货月份,即平仓目前的一个期货部位,并在远月合约建立另一个期货部位。

转月避险的原因主要有两个:一是由于一些未完成的工作而被迫转换避险月份。比如,某企业拟在远期签约卖出现货大豆,为此买进1月大豆期货合约,以规避价格上涨的风险。但在1月合约交割日之前,该企业未能在现货市场上买到充足的大豆,因此只能转月,将1月合约卖出再买进3月期货合约。

二是通过转换月份以改善企业的利润状况。其操作基本理念是,假如某现货商本应在8月期货合约上避险,但他发现7月、8月两合约的基差有较大差异,而7月合约将使他有利可图,他就可以先在7月合约上建仓避险,合约到期时平仓获利,再转至8月合约上进行正常避险。我们注意到,该现货商在7月合约上所进行的避险完全符合套保理念,其平仓后再转至8月合约上继续避险,同样符合经典的套保理念。

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